| כשננתח את החברה, נרצה שיחס חוב טוב יהיה קטן מ-3 | מהדוחות של אמזון עולה התמונה הבאה: צמיחה יש אפילו נאה, 30% , אבל הוצאות התפעול חונקות את הרווח התפעולי, שדווקא ירד |
|---|---|
| תזרים מזומנים מוזל DCF הוא שיטת הערכה המשמשת לאמידת שווי ההשקעה על בסיס תזרימי המזומנים העתידיים שלה | אז נכון, אמזון גדולה פי יותר מ-10 במכירות, והיא גם צפויה, להערכת האנליסטים, לצמוח יותר 20%-30% בשנה, בעוד איביי סביב 10% בשנה , אבל שימו לב לנתוני הרווח ומכפיל הרווח: הרווח של אמזון כפול מהרווח של איביי |
דהיינו גידול של 37% במכירות, גידול של פי 3 ברווח וגידול של פי 3 ברווח למניה, לעומת התקופה המקבילה אשתקד.
6| חברות טכנולוגיות, חברות חדשניות, הן חברות שהערך שלהן נמצא ברווחים כיום ובעיקר בעתיד, ואין משמעות להון הנוכחי | אפקט הרשת הוא תופעה לפיה מספר מוגבר של אנשים או משתתפים משפר את ערך הטובין או השירות |
|---|---|
| כלומר לאמזון יש מיתוג כמונופול | מניית אמזון זינקה פי 10 בפחות מ-7 שנים, בעוד מניית איביי הסתפקה ביותר מפי 3 - תשואה נהדרת, אבל תשואת חסר ביחס לאמזון |
לכן, כל שינוי במרווח בהפרש בין כמה שעלתה לאמזון הסחורה לבין המחיר לצרכן הסופי קריטי לרווח.
| זה מסחר ברמה הכי בסיסית שלו - תפעול ולוגיסטיקה, הפצה ומחסנים | וזה לא הכל, הנתונים שהאנליסטים מציגים הם ללא הוצאות והפחתות חד-פעמיות והוצאות רלוונטיות לפעילות העסקית |
|---|---|
| קריטריון ראשון האם יש להם דוחות היסטוריים של מכירות באופן עקבי של 5 שנים לפחות? מכיוון ואמזון היא חברה בעלת תחרות בר קיימא רחבה, נשתמש ב תזרים מזומנים מוזל DCF של 20 שנים לצורך חישוב שוויה הפנימי של החברה את כל הנתונים ניתן למצוא באתר של יאהו כלכלה | שווי פנימי ערך פנימי הוא מושג פילוסופי שבו מחושב ערכו של אובייקט לכשעצמו במונחים ללא תלות בגורמים זרים אחרים |